این مطلبی توسط آرتور لینوما موسس و مدیر شرکت ISBX درباره نوسانات بازار ارزهای دیجیتالی نوشته شده است.
به گزارش بانکینا، سال گذشته، بازار سهام شاهد کم‌ترین میزان نوسانات قیمتی در طول دهه‌ها بود. معامله‌گرهایی که از بالا و پایین شدن قیمتها سود می‌بردند کار خود را به رایانه‌ها واگذار کرده بودند. در وال استریت، انسان‌ها کالایی هستند که با ماشین‌ها جایگزین‌ها شده‌اند و با این همه ۴ سال نوسان در بازار سهام را می‌توان با ۱ ماه نوسانات بازار ارزهای دیجیتال پوشش داد.
دلیل نوسانات بازار ارزهای دیجیتال
سرمایه‌گذارهای غربی بازار ارز دیجیتال این واقعیت را می‌دانند اما چرا این دارایی بیشتر از همه دارای نوسان هستند؟
۱. هیچ ارزش ذاتی ندارد
برخلاف ارزشگذاری که روی شرکت‌ها می‌شود، ارزهای دیجیتال هیچ محصولی را نمی‌فروشند، هیچ درآمدی تولید نمی‌کنند و هزاران نفر را به استخدام خود در نمی‌آورند. به طور کلی آن‌ها مثل سهام سودی ایجاد نمی‌کنند و فقط مقدار اندکی از ارزش کل ارز، رشد می‌کند. به همین خاطر، ارزشگذاری آن‌ها خیلی مشکل است.
چطور بدانیم که فروش یا خرید آن‌ها زیادی بوده است؟ چه زمانی خوب یا بد ارزشگذاری شده‌اند؟ بدون داشتن این اطلاعات ما فقط می‌توانیم روی احساسات بازار حساب کنیم که اغلب توسط رسانه‌ها کنترل می‌شوند.
۲. نبود نظارت و قوانین
ارزهای دیجیتال پدیده‌ای جهانی هستند و با این که دولتها می‌خواهند روی بازار نظارت داشته باشند، اما قانون‌گذاری و نظارت هنوز در مراحل اولیه خود قرار دارد. چنین نظارت کمی به افرادی که می‌خواهند بازار را دستکاری کنند اجازه کار می‌دهد.
به این ترتیب در بازار نوسان ایجاد می‌شود و موسسات سرمایه‌گذاری به دلیل نوسانات بازار ارزهای دیجیتال از ورود به این بازار خودداری می‌کنند؛ چرا که هیچ صندوقی از امنیت سرمایه خود در برابر بازیگران متخلف بازار اطمینان ندارد.
۳. نبود سرمایه موسسات مالی بزرگ
با این که بعضی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری شناخته شده وارد بازار شده‌اند، اما اغلب آن‌ها هنوز در کناره میدان به تماشا مشغول هستند. در حال حاضر هنوز شاهد عرضه صندوق قابل معامله در بورس (ETF) در این بازار نبوده‌ایم. اغلب بانک‌ها اعتراف می‌کنند که در این حوزه سود خوبی وجود دارد اما هیچ کدام اقدام به سرمایه‌گذاری‌های کلان نکرده‌اند. این موسسات مالی بزرگ می‌توانند در قالب بسترهای معاملاتی بزرگ یا خرید این ارزها از طرف سرمایه‌گذارها، وارد بازار شوند و از نوسانات بازار ارزهای دیجیتال کم کنند.
۴. کم بودن میزان اعتبار در حساب‌های کاربری
به سرمایه‌گذارهای این ارزها گفته شده که به علت خطر هک شدن، بهتر است سرمایه خود را در حساب‌های کاربری‌شان نگه‌داری نکنند و آن را به حساب‌های آفلاین خود منتقل کنند. در مقابل، تقریبا همه سهام‌های قابل معامله بازار بورس در حساب کاربری سرمایه‌گذارها قرار دارد. به همین دلیل است که سفارش‌های بزرگ از طرف مشتری می‌تواند بازار را بالا و پایین کند. این اتفاق را در سقوط قیمت اتریوم در صرافی (GDAX) مشاهده کردیم و نمونه‌های کوچک‌تر از آن را هر روز در بازار مشاهده می‌‌کنیم. از آنجایی که معامله‌گرها ظرفیت زیادی برای خرید دارند می‌توانند بازار را به هر جهتی که می‌خواهند هدایت کنند.
۵. سرمایه گذاری بلند مدت در مقابل دراز مدت
اگر روی چیزی سرمایه‌گذاری کنید که قرار است در ۶۰ سالگی از آن استفاده کنید، بنابراین نگران تغییرات قیمتی آن در طی سال نخواهید بود؛ پس احتمال معامله شما روی آن خیلی کم است. ارزهای رمزپایه را نمی‌توان برای حساب‌های بازنشستگی خریداری کرد و در کل برای مشاوران و معامله‌گرهای بازار سهام هم قابل دسترس نیستند، پس بخش بزرگی از سرمایه‌گذارها از بازار حذف شده‌اند.
این باعث می‌شود که با افراد مشتاقی که از ابتدا روی این ارزها سرمایه‌گذاری کرده‌اند تنها بمانیم؛ افرادی که هر ۱۰ دقیقه یک بار وبسایت Blockfolio را برای دنبال کردن قیمتها، چک می‌کنند. زمانی که قیمتها بالا می‌روند، خیلی خوشحال می‌شوند و زمانی که قیمتها افت می‌کند، سراسیمه می‌شوند.
این افراد از نظم و انضباطی پیروی نمی‌کنند تا فقط خرید انجام بدهند و برای مدتی طولانی این خرید را حفظ کنند. نتیجه این نوع برخوردها، خریدها و فروش‌های بسیار هیجانی است.
۶. تفکر قالب جامعه
ارزهای دیجیتال بیشتر مورد پسند نسل جوان است که به دولتها اعتمادی ندارند و همیشه در پذیرش فناوری پیشرو هستند. آن‌ها همیشه از سرمایه‌گذاری روی بازار مسکن و سهام اجتناب کرده‌اند. اما اغلب آن‌ها تجربه سرمایه‌گذاری بلند مدت ندارند. در ضمن درآمد قابل عرضه کمی هم دارند که نتیجه مشکلات اقتصادی و کمبود فرصت‌های شغلی است. نبود این عوامل باعث ایجاد مشکلاتی همچون افزایش تمایل برای ریسک کردن به امید به دست آوردن ثروت بادآورده و انجام معاملات پر ریسک مثل سرمایه‌گذاری با استفاده از کارت‌های اعتباری شده است:.
وقتی بازار سقوط می‌کند، این پولی است که نمی‌توان از دست دادن آن را تحمل کرد؛ بنابراین سرمایه‌گذار با اولین نشانه‌های سقوط، ارز خود را می‌فروشند. از آنجایی که این یک عکس العمل واکنشی است، در اغلب مواقع حتی قبل از خارج شدن از بازار هم ضرر می‌کنند. وقتی بازار رشد می‌کند، آن‌ها با پولی که مال خودشان هم نیست شروع به خرید می‌کنند. در قالب یک گروه، این‌ها رفتارهای گله‌ای است که توسط خود افراد ایجاد می‌شود. اگر این رفتار را با حرکت بازیگران بزرگ بازار (وال‌ها) ترکیب کنید، شاهد رفتاری هماهنگ خواهید بود.
چه زمانی نوسانات بازار ارزهای دیجیتال به پایان می‌رسد؟
با گذشت زمان می‌توان انتظار قوانین بیشتر نظارتی را داشت. افزایش ترکیب سرمایه‌گذارها باعث ایجاد یک بازار با ثبات‌تر خواهد شد. همین طور می‌توانیم انتظار داشته باشیم که فروشنده‌ها هم بیشتر از قبل، اقدام به پذیرش ارزهای دیجیتال بکنند و فناوری پشت تراکنش‌ها هم بهبود پیدا کند.
با این که نوسانات بازار ارزهای دیجیتال می‌تواند کاهش پیدا کند، همین طور می‌توانیم انتظار افزایش قیمت البته با شیب ثابت را داشته باشیم. همان طور که بازار سهام برای سرمایه‌گذارهای بلند مدت، سود خوبی داشته است این موضوع برای بازار ارزهای دیجیتال هم صدق خواهد کرد.
منبع: پیمنت ۲۴
